Upptäckte en liten detalj jag missat i föregående inlägg om Silver Bulls senaste inköp. Beskauga South som är den lilla men mer höghaltiga tillgången som ingår i projektet (1,5 km söder om den stora tillgången) har väldigt intressant närliggande produktionspotential. Vi pratar över 100% IRR och över $100 miljoner i vinst med extremt lågt capex.
Följande siffror är från Copperbelts presentation av Beskauga South: http://copperbeltlimited.com/fileadmin/PDFs/2018/South_Beskauga_Presentation__Mar_2018.pdf
Tillgång: 440,700 Oz guld 1.10g/t
Exploration Potential: 3 moz
IRR vid $1200 guld: 97%
NPV vid $1200 guld (10%): $69.0 miljoner
Produktionskostnad per oz: $566
Livslängd: 10 år
Total Revenue Free: $118.7 miljoner
Total CAPEX: $21.4 miljoner
Det är en väldigt liten gruva (i nuläget), men det som gör den intressant är ett CAPEX på makalösa $21,4 miljoner vilket i sin tur leder till såpass höga marginaler på gruvan. Enligt presentationen verkar de ha någon deal att köpa in ett modular plant till gruvan från ett bolag i Sydafrika vilket håller ner kostnaderna och tiden för att sätta gruvan i produktion (eftersom delarna redan är klara).
NPV ovan kanske inte är superimponerande men tänk på att $69 miljoner är beräknat vid $1200 guld och en discount rate på 10%. Vid dagens guldpris bör IRR ligga en bra bit över 100%. Årlig produktion kommer bli ynkliga 10,000 oz guld men kommer fortfarande generera ca $15 miljoner i ren vinst till bolaget varje år.
Silver Bull har nu alltså en möjlig närliggande produktionsmöjlighet att pitcha i sitt kommande promotionprogram. Notera även uppsidan i det här “lilla” projektet: 3 miljoner oz (höghaltigt).
Silverstocks.blog 
Dave,
Äger själv en mindre post i Silver Bull (SB) och har funderat på att öka i den. Mina egna tankar, siffror från April 30 2020
– SB egen kassa på 1.3 MUSD
– SB ska ut med minimum 30 MUSD för Copperbelt
– Minimum 21 MUSD (best case, projekt kostnad går i regel enbart upp och ned så låt oss säga med konservativt tänk, 25 MUSD) i CAPEX. Ser i pdf filen från 2018 så är direkt cost estimerat till 18 MUSd+ 10% contingency => 20 MUSD.
=> Med andra ord 55 MUSD ska ut innan first “gold/silver/copper”
Vi kommer med andra ord få en urvattning, frågan är hur mkt. Och i tillägg, det här är i Kazakstan där den politiska risken må anses vara betydligt större än tex Kanada.
Så, vad som gäller är att få in pengar till ett vettigt pris utan att nuvarande aktieägarna vattnas ur för mkt.
Rättelse: Vid dagens guldpris bör IRR ligga en bra bit över 100 miljoner.
IRR är alltid i %, du bör skriva NPV här.
LikeLike
“– SB ska ut med minimum 30 MUSD för Copperbelt”
Svar: Ja men enbart 2 MUSD första året (utspritt över hela året). De 15 musd som de behöver lägga ut under fyra första åren är pengar som går rakt in i projektet. Efter fyra år om de vill köpa hela projektet måste de lägga ut 15 MUSD.
Deras kassa är och har varit låg länge, men det beror främst på att bolaget inte har några stora utgifter, S32 sköter hela Sierra Mojada grejen (kostnaderna och är operator).
“=> Med andra ord 55 MUSD ska ut innan first “gold/silver/copper”
Svar: Varifrån får du den siffran?? Contingency är inräknat i CAPEX
“Så, vad som gäller är att få in pengar till ett vettigt pris utan att nuvarande aktieägarna vattnas ur för mkt. “
Svar: Ser inte hur det skulle vara en stor issue att dra in 2 miljoner via ett PP kommande 12 månader för att finansiera första året. Jag tror inte det kommer vara svårt för ett bolag som sitter på projekt med NPV:n över 3 miljarder att dra in några miljoner till sin kassa.
LikeLike
De 55 MUSD får jag från att addera 30 MUSD + estimerat 25 MUSD. Och ja, contingency är inkluderat i CAPEX men om jag minns rätt är det bara 10%? Jag har jobbat i ett antal E&P projekt och min erfarenhet är att budgeten jämt spricker, därför bättre att ha en konservativ approach.
Så, om jag förstår dig rätt så må minimum 15 MUSD hämtas in under de fyra första åren?
Om bolaget nu sitter på NPV @ 3miljarder USD, varför har inte fler köpt aktien? Det må finnas nån fallgrop.
Och ja, jag sitter på en mindre post i SB (enbart 10 000 SEK), köpte Victoria Guld baserat på dina rekommendationer som varit en guldgruva! Tack för det, letar efter nya objekt och kan tänka mig att gå in med mer pengar i SB.
LikeLike
Förstår jag dig rätt, CAPEX, alltså kostnaden före produktion du räknar med utifrån ovan blir 55 musd istället för siffran som bolaget själva visar?
Bolagets NPV kan inte vara $3 miljarder pga att få köper aktien? Fallgropen skulle kunna vara att bolaget själva inte presenterat något överhuvudtaget om NPV eller tillgångar i projektet, och de kommer förmodligen inte göra det förrän de gjort 60 dagar DD på projektet.
LikeLike
Bra jobbat Dave. Den “lilla” detaljen med Beskauga South, kan ju finansiera kostnaden för köp och exploration för hela Beskauga projektet 😉 Mycket bra…
Jag tror att South32 kommer att ta en bit av kakan även i Kazakstan. Troligen genom en PP med SVB.
Tänk att värderingen fortfarande bara ligger på ca 30 miljoner CAD.
Kan bli hur bra som helst det här 🙂
LikeLiked by 1 person
C$30 miljoner, ja detta kommer inte vara för evigt 🙂
Problemet är att de inte kan sätta projektet i produktion förrän de köpt loss hela projektet. Det skulle dock inte förvåna mig om SVB försöker köpa upp Copperbelt AG efter att de gjort ordentlig DD eller börjar inse hur stort det är när de börjar borra projekten så att de slipper gå igenom hela optionen (4 år).
Men troligtsvis kommer detta förbli ett discovery play, där de fortsätter borra ut projektet. Tänk Beskauga runt 16 miljoner oz guld (dubblad från nuvarande 8 moz) och Beskauga South mot 3 miljoner oz höghalt, en sådan tillväxt samtidigt som guldpriset fortsätter mot nya höjder.
Sedan kommer hela Sierra Mojada kickas igång INOM 6 månader och sulfidzonerna kommer borras aggressivt. Spännande tider väntar.
LikeLike
Pierre Lassonde tror det kommer bli budgivning på de som har större deposits, det hade ju varit najs 😉
LikeLiked by 1 person
Wow…. Tack hade missat den
LikeLike
September 15, 2020
Silver Bull Announces Reverse Stock Split Of Common Stock
http://www.silverbullresources.com/news/silver-bull-announces-reverse-stock-split-of-common-stock/
LikeLike
Då hoppas vi väl inte längre på en PP på 50cent 😉
LikeLike
Hej!
Kan någonn förklara vad de här innebär?
Mvh S I M B A
LikeLike
En omvänd split i detta fall betyder att du på fredag har 8 ggr mindre aktier, men att dom är ca 8 ggr dyrare….
SVB behöver dra in pengar för sina projekt och kostnader, genom att minska ner antalet aktier från 300 miljoner till 37,5 miljoner så blir inte utspädningen så stor när dom söker finansiering.
Sen kan det ge vissa institutioner möjlighet att köpa aktier, då de ofta inte får handla i öres aktier….
En PP på 2 cad hade ju suttit fint 🙂
LikeLike
Utspädningen blir väl inte mindre bara för att de minskar antalet utestående aktier?
LikeLike
Toblov, Inte direkt, men antalet aktier behöver ju inte ökas med 50 miljoner aktier vid en pp på 0,20 kontra en på 5 milj aktier vid 2,0 cad, för att få in 10 miljoner cad. De hade ju ett tak på 300 milj aktier…
Det skakar väl ut vissa som hellre vill ha lågt prissatta aktier, men i förlängningen så är det nog ett bra drag av dem….
LikeLike
Är sannolikt förberedelse för inför PP. Var det som hände i tex Aux Resources upp nu 5x sedan botten…
LikeLike
Tror inte de kommer göra någon stor finansiering förrän de genomfört sin 60 dagars DD period som startar den dag de kan resa till kazakstan. Det är alltså minst 2 månader kvar, de kan ju dock göra en mindre finansiering nu men det kommer inte vara något som späder ut oss i stor utsträckning. Efter de gjort DD och tackat ja till projektet kommer de börja promota projektet och efter det kommer de ta in pengar, på förhoppningsvis betydligt högre nivåer. Säkert 3 månader kvar tills det sker, jag tror de kommer resa till kazakstan inom 1 månad, men det är så klart en ren gissning
LikeLike
Finns att läsa på sid 21:
On August 24, 2020, the Company loaned $360,000 (the “Loan”) to a Kazakhstan entity. The Loan is interest free and is to be repaid on September 28, 2020.
Click to access svbl_10q-q3.pdf
Undra vad dom pengarna handlar om…….
Ja det är lätt att gissa, men nån form av plan har nog ledningen iaf, och förhoppningsvis så kan de överraska oss med ett för marknaden possitivt resultat 🙂
LikeLiked by 1 person
Intressant med lånet, Har du någon teori?
LikeLike
Inte direkt……Det va ju ett så kortfristigt lån….. Man kanske sätter upp en ny entitet som ska sköta affärerna i kazakstan…….
LikeLike
Håller på att skapas en stor H&S formation i SVBL: https://www.tradingview.com/x/DMdpiHtL/
LikeLike
Kan inte svara på din post så skriver här istället:
Så, innan first gold (dvs first cash in från operations) så må SVB ut med:
1. CAPEX, oavsett om det är 15/20 eller 25 MUSD
2. Köpeskilling om 30 MUSD
Eller?
LikeLiked by 1 person
Tack, då är jag med på hur du menar. Det är korrekt!
LikeLike
Väldigt stor potentiell H&S-formation i SVB: https://www.tradingview.com/x/jw8MnvoW/
LikeLike
Silver Bull Appoints Chief Financial Officer
VANCOUVER, BC – (September 28, 2020) – Silver Bull Resources, Inc. (TSX: SVB; OTCQB: SVBL) (“Silver Bull” or the “Company”) is pleased to announce the appointment of Christopher Richards as Chief Financial Officer effective September 28, 2020, replacing Sean Fallis in that role.
Mr. Richards has a distinguished 20 year career in the mining industry and as a CPA (Chartered Professional Accountant, British Columbia), CA, bringing broad experience in all aspects of financial management, reporting, technical accounting, risk advisory, corporate finance and tax management. Prior to joining the Company, Mr. Richards most recently served as the Vice President of Finance for Great Panther Mining Limited, a U.S. and Canadian dual-listed gold and silver producer. Prior to Great Panther, he served as a senior financial consultant at various public and private mining companies in Vancouver, providing his expertise to merging and newly formed project development-staged entities. Prior to that, he spent 7 years as the Vice President Finance and Corporate Secretary of Kazakhstan-focused Kyzyl Gold Ltd., was Corporate Controller at NovaGold Resources Inc. and a Senior Manager at KPMG LLP.
http://www.silverbullresources.com/news/silver-bull-appoints-chief-financial-officer/
LikeLike
Verkar ju vara en rätt tung snubbe, vice president of finance, kyzyl. kyzyl är numera polymetal flagship project med 13 moz guld @ 4 g/t.
Silver Bull visar klart och tydligt att beskauga är deras fokus framöver, då s32 är operator vid Sierra mojada
LikeLike
Polymetal köpte kyzyl för 600 musd 2014. Folk verkar tro att beskauga ska ha så här låg värdering pga politisk risk, förklara då varför ett av världens största guldbolag köper projekt för 600 miljoner i samma region….
LikeLike
Väldigt nyfiken på att se hur de kommer välja att promota Beskauga efter DD:n är färdig.
Ledningen köper aktier för över en halv miljon dollar är ett bra tecken inför slutfasen i rättsprocessen och:
As soon as the company is able access the project, it expects to recommence the drilling program that was halted.
Sulfidzonerna kommer börja borras inom 4 månader förhoppningvis
Från den nivån aktien ligger på nu är det här bland det mest intressanta investeringscasen jag sett, någonsin.
LikeLike
Här går det undan: The second tranche of 319,000 units ($149,930 (U.S.)) is expected to close on or about Nov. 6, 2020.
https://www.silverbullresources.com/news/silver-bull-announces-closing-of-initial-tranche-of-private-placement-for-us-1.70-million/
LikeLike
Är det någon som vet vart tidsspannet 6 månader kommer från angående rättsprocessen? Vad talar egentligen för att det ska behöva dröja så länge? Kanske de tom stänger igen så det tar ännu längre tid nu när media driver på hysterin kring corona igen? Någon som vet om de fortfarande har öppet och behandlar rättsärenden?
LikeLike
Det är en estimering :
Silver Bull expects a final ruling on the case, which cannot be appealed by Mineros Norteños if won by Silver Bull, to be handed down from the courts within the next 6 months.
https://www.silverbullresources.com/news/silver-bull-provides-update-on-the-sierra-mojada-project/
LikeLike